🧧红包 | 兴动专车第8期：发车1份，意味着什么？
一方面，随着权益市场的快速反弹，投资性价比相对今年年初有所下降，权益资产极具吸引力的阶段性区间可能已过去；另一方面，减少发车份数和我们对今年权益市场的投资保持十分乐观的看法并不矛盾。
经过过去2-3年的风险释放，目前权益类资产的估值水平仍低于历史上约75%的时间，投资性价比较高，未来上涨空间或许较大。同时伴随着国内经济预期向好，2023年权益市场未来可期。
「兴动专车」每期将根据当下的市场环境，结合专业投顾团队的判断，灵活调整定投金额，高位少买，低位多买，有效提升投资效率。
根据我们的研究发现，在权益投资的过程中，长期坚持比频繁择时的效果更优。因此，我们首先希望投资者可以在市场估值处于非高估、非低估的水平，以1份的跟投份数作为基础，养成定期投资的习惯，有纪律地前行。
不用担心面对波折与反复，我们会一路与您相伴同行。“星光不负赶路人，岁月不负有心人”，让我们一起笑对挑战与机遇，保持在场，坚持正确的道路，期待见证时间带来的回馈。
本期跟车解读
上周A股市场表现震荡，涨跌参半。节后市场关注重点更多放在基本面的实质修复，不过我国经济复苏的主逻辑并未发生改变，2023年A股市场依然有向上空间。建议投资者继续保持一定的节奏，选择对的事情并坚持下去。
本期我们的发车份数设置为1份。一起来看看投顾团队的跟车解读吧！
宏观
2023年1月31日，国家统计局公布了PMI指数。从数据上看，制造业PMI环比提升3.1%至50.1%，非制造业PMI环比大幅上升12.8%至54.4%，二者均重返扩张区间。随着我国疫情缓解，市场对复苏的预期改善，国内经济景气水平明显回升。
就制造业来看，我国制造业供需两端情况均有改善，生产指数和新订单指数分别提升5.2%和7.0%，景气度明显回暖，但出口订单指数持续位于收缩区间。受全球经济衰退风险影响，出口仍然承压。（数据来源：国家统计局，时间截至2023.1.31）
估值
截至2月7日，数值约为74.90%。相较于2022年四季度的极高数值区间，兴动信号目前较之前已经有所回落，但仍处于可布局股票类资产的高性价比区间。我们对2023年权益投资整体保持乐观看法。
政策
2023年2月1日，证监会就全面实行股票发行注册制主要制度规则向社会公开征求意见。全面注册制改革将加速推进资本要素的市场化，资源配置的效率有望得到改善，部分具备高端先进技术和研发能力的创新企业将获得更多上市机会。整体来看，全民注册制或有利于我国资本市场的健康发展，对A股市场带来中长期利好影响。
流动性
北向流入边际放缓，两融大幅净流入。北向资金上周净流入341.8亿元；融资资金前四个交易日合计净流入389.3亿元；新成立偏股类公募基金8.0亿份，较前期下降102.7亿份；ETF净申购，对应净流出6.1亿元。（数据来源：Wind，时间区间：2023.1.30-2023.2.3）
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“兴动信号”计算方法及相关说明：
①兴动信号参考中证800指数FED历史百分位数值。
②中证800指数FED计算公式：中证800指数FED=1/中证800指数市盈率-十年期国债收益率。
③时间区间：2012.01.04-2023.02.07。
④数值较低：0-40%；数值中等：40%~70%；数值较高：70%-100%；数据来源：Wind，中证指数有限公司、兴证全球基金。
⑤补充说明：2016年以前（包括2016年）分位值用2012-2016年5年所有样本内数据计算，2017年及以后所有分位值均用全部历史数据进行计算。
⑥温馨提示：数据模拟测算仅作为历史数据的展示，不预示未来表现，也不构成投资建议。FED是美联储发布的一种估值方法，也是国际上普遍认可的市盈率估值法。市盈率数据基于上市公司定期报告，可能出现历史数据滞后于最新经营情况的现象。FED估值因市盈率数据的更新，可能出现单日变化较大的情况。基金有风险，投资需谨慎。
注：建议投入份数，仅为举例及示意参考，不代表实际投资建议，投资者可根据自身情况进行实际调整。上述投资需求及目标，不构成业绩承诺；希望目标年化收益率/希望亏损控制范围：综合市场情况，结合投顾策略业绩基准在回测区间的年化收益率/按照建议持有期持有的最大亏损幅度计算得出；回测区间：2009.1.1-2021.11.30。
注①：股票类基金指股票型基金、偏股混合型基金、股票指数基金等。兴证全球进取派优选策略的投顾服务费率为0.6%/年。业绩比较基准为中证偏股基金指数（930950）*98%+中证货币基金指数（H11025）*2%。本投资组合策略风险等级为R3，策略投资范围详见策略说明书。
风险提示：本公司将依照诚实守信、谨慎勤勉的原则提供基金投顾服务，但不保证各投顾组合一定盈利，也不保证最低收益，不对客户投资收益状况或本金不受损失做出任何承诺，投资风险由客户自行承担。基金投顾服务的过往业绩并不预示其未来业绩表现，为其他客户创造的收益并不构成业绩表现的保证。基金投顾机构向客户提供的基金投顾策略的风险特征与客户购买单只基金不同，可能存在基金投资组合策略成分基金风险等级高于基金投资组合策略风险等级的情况。投资者投资于投顾策略时应认真阅读相关策略说明书等文件，根据自身的风险评级选择相应风险等级的投顾策略。因基金投资顾问业务尚处于试点阶段，存在因基金投顾机构的试点资格被取消不能继续提供服务的风险。投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。